Acquisition Manager

Public

• Les cadres et collaborateurs des services administratifs et comptables  
• Collaborateurs séniors de cabinet d’expertise comptable 

Prérequis :

Aucun prérequis

Programme

OBJECTIFS

• Analyser la situation patrimoniale de l’entreprise (bilan), analyser la rentabilité des activités (compte de résultat) et poser un diagnostic sur sa santé financière 
• Déterminer et évaluer les axes de développement stratégiques en termes de risques et d’opportunités, notamment par l’analyse et la valorisation d’opérations de fusion-acquisition 
• Maîtriser les principales conséquences fiscales du régime de faveur
• Anticiper et maîtriser les conséquences fiscales et comptables d’une opération de restructuration

BÉNÉFICES OPÉRATIONNELS

• Réaliser la valorisation d’une cible
• Choisir la bonne valeur de transcription
• Réaliser l’audit d’acquisition

DÉROULÉ PÉDAGOGIQUE

I/ Introduction

• Les principales opérations de M&A (Mergers and Acquisitions)
• Évolution des opérations de M&A
• La place du vocable anglo-saxon dans ce métier 

II/ La valorisation des cibles

• Rappel sur le WACC et son utilisation dans l’actualisation des CF
• Les grandes méthodes de valorisation : PER | Multiples d’EBITDA et d’EBIT | Rente de Goodwill | EVA et MVA
• Valorisation par la méthode du DCF
• Synthèse des différentes approches 

III/ Montages de type LBO

• Définition des opérations à levier (LBO, LMBO, LBI, LMBI, BIMBO…)
• Structurer un passif de reprise en fonction des remontées de la cible
• Pourquoi une dette mezzanine ?
• Aspects juridiques et fiscaux des LBO
• Le régime de l’intégration mère-fille

IV/ L’audit d’acquisition

• Les contraintes de timing (Sell side, buy side)
• Les contraintes de prix : Notion de ZOPA | Notion de WAP du vendeur | Notion de WAP de l’acheteur
• La confidentialité des opérations et leur réponse juridique
• Les clauses de garantie de passif
• Les pactes d’actionnaire (Drag along, Tag along, autres dispositifs)
• Les audits :  juridique, commercial, informatique, social, financier, fiscal

V/ Cas pratique

• 2 cas de PME
• Cas Google
• Cas Microsoft
• Cas L'Oréal
• Cas Sodexo
• Cas Ross et Rachel

Evaluations

Méthodes pédagogiques :

• Formation opérationnelle alternant des éléments techniques, théoriques et d’études de cas pratiques (PME et grands groupes cotés en France et à l’étranger).
• Au fur et à mesure de la formation, le formateur évalue par des exercices individuels (cas sur EXCEL) et des corrections collectives l’acquisition des compétences par les apprenants. 

Modalités d’évaluation :

• Un QCM de positionnement est proposé au début de la formation.  
• À l’issue de la formation, l’apprenant évalue à chaud la qualité de la formation.